软银集团宣布计划再度面向日本个人投资者发行 2600 亿日元（约合 16.4 亿美元）混合债券，为其激进的人工智能投资战略持续”输血”。这是软银两个月内第二次重返日本零售债券市场。
债券细节：35 年期，票面利率最高 5.6%
根据公告，此次发行的债券为 35 年期次级混合债券，每份面值 100 万日元，前 5 年拟定票面利率为 4.80% 至 5.60%，此后转为浮动利率，评级机构给出的初步评级为 BBB+。认购期为 6 月 8 日至 18 日，预计 6 月 19 日正式发行。
募集资金将主要用于置换 2027 年到期的美元混合债券。就在上个月，软银刚刚发行了 4180 亿日元次级债券，两个月合计募资近 6800 亿日元。
一切为了 OpenAI
软银如此渴求资金的直接背景，是其对 OpenAI 的巨额押注：作为 OpenAI 的最大股东，软银已承诺投资近 650 亿美元，其中首笔 100 亿美元已于今年 4 月通过一笔 400 亿美元过桥贷款完成支付。巨额短期债务即将到期，而后续资金需求依然庞大。
市场消息称，OpenAI 正在筹备 IPO，最快今年秋季上市，估值有望达到 1 万亿美元。一旦成功上市，将为软银带来巨额回报，极大缓解其资金压力——这也是孙正义敢于加杠杆的底气所在。
影响展望
但风险同样真实：软银的信用违约互换仍是日本公司中最高之一，标普已将其评级展望下调至”负面”。这场豪赌的结果，取决于 OpenAI 的 IPO 能否如期兑现。孙正义把软银的命运，再一次押在了 AI 的未来上。